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在長期下跌之后,鐵礦石近期表現(xiàn)強(qiáng)勢。繼4月22日封漲停之后,4月23日,鐵礦1509合約再度上漲1.66%,反彈的幅度較大。這可能還只是黑色產(chǎn)業(yè)鏈反彈的初始,為了修復(fù)長線的下跌,鐵礦石、螺紋鋼中線或展開報(bào)復(fù)性反彈行情。
全國34個港口鐵礦石庫存9404萬噸,較上周五下降17萬噸。港口庫存連續(xù)回落。上周根據(jù)統(tǒng)計(jì),鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)為23天。長線下跌之后企業(yè)都不要貨。國內(nèi)礦山鐵精粉庫存雖然小幅回升,但內(nèi)外礦價(jià)差很大,內(nèi)礦價(jià)格偏高,鋼廠傾向使用外礦替代。
從未來鐵礦石的供給面來看,四大礦山2015年增產(chǎn)6800萬噸,但預(yù)計(jì)國內(nèi)鐵精粉減產(chǎn)6000萬噸,非主流礦擠出3000萬噸。澳大利亞第四礦山阿特拉斯已經(jīng)停產(chǎn)。
目前螺紋鋼的實(shí)際供需面仍然是偏弱運(yùn)行。主要原因有三點(diǎn):一是由于去年房地產(chǎn)出現(xiàn)了明顯的低迷狀態(tài),導(dǎo)致新屋開工量有了明顯的下降,使得今年上半年的實(shí)際需求偏弱;二是市場跌跌不休,貿(mào)易商中間蓄水池的功能消失,社會整體庫存量低,也沒有備庫存的行為;三是市場還是缺錢。但隨著央行[微博]降息、降準(zhǔn),財(cái)政政策刺激,對房地產(chǎn)調(diào)控的放松和信貸支持,還有“一帶一路”等有創(chuàng)見的政策的實(shí)施等因素,螺紋鋼的供需情況也是利空出盡。
鋼材的主要消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)榻ㄖ瑩?jù)測算,建筑業(yè)占鋼材用量的57%。商品房竣工面積變化較為激烈,但其余建筑的竣工面積增速還是較為穩(wěn)定的,近幾年無論房價(jià)漲跌都保持10%以上。
政策面放松之后,整體建筑行業(yè)的增速應(yīng)該能夠得以保持。房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了去年的低迷。近期有小幅復(fù)蘇的跡象。雖然新開工還在下降。但是地產(chǎn)業(yè)的銷售和資金到位情況好轉(zhuǎn)。
抄底者蠢蠢欲動。近期市場從單純看空已經(jīng)有所改變。鐵礦石、焦煤的鋼廠庫存都十分低,如果出現(xiàn)補(bǔ)庫行情,市場是有可能出現(xiàn)比較大規(guī)模的上漲。但是由于螺紋鋼供需相對較弱,鋼廠的利潤會出現(xiàn)一定的回落。
當(dāng)然,鐵礦石、螺紋鋼市場的結(jié)構(gòu)決定,即使上漲,也是階段性的。由于產(chǎn)能巨大,需求拐點(diǎn)的出現(xiàn),市場長期熊市并未終結(jié)。但在帶有杠桿的市場上,空頭一定要規(guī)避這種大規(guī)模的反彈。
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