今年以來，受到巴西礦難、市場需求恢復等多重因素推動，國內鐵礦石價格出現大幅上漲。綜合供需情況判斷，短期內鐵礦石價格仍將維持高位，預計三季度開始將逐步回落。

一、今年以來鐵礦石價格大幅上漲

   今年以來，鐵礦石價格出現兩次較為明顯的上漲。今年1月25日，巴西東南部一個鐵礦廢料礦坑發生決堤事故，造成重大傷亡，礦難事件影響了全球鐵礦石供給預期，市場炒作升溫，導致國際鐵礦石價格大幅拉升，帶動國內礦價大幅上漲。此后，炒作情緒降溫，價格略有回落。4月之后，我國冬季采暖季限產結束，高爐逐步復產，鐵礦石補庫需求增加，疊加國外礦山發貨量不足，國內港口庫存持續下降，鐵礦石價格再次震蕩上漲。

   5月16日，青島港62%澳洲粉礦遠期現貨價格指數為98美元/噸，較年初上漲30%，同比上漲46%；65%巴西粉礦遠期現貨價格指數為114美元/噸，比年初上漲28%，同比上漲接近30%。大連鐵礦期貨價格為678.6元/噸(折算外礦為84美元/噸)，較年初上漲37%，同比上漲41%。

   二、預計三季度開始鐵礦石價格將逐步回落

   綜合看，短期內國內鐵礦石需求穩定，巴西、澳大利亞等鐵礦石供應增長緩慢，鐵礦石價格仍會保持堅挺；預計三季度開始，鐵礦石供應將逐漸恢復到正常水平，價格逐步回落。

   (一)供應逐漸增加。一是目前巴西政府對淡水河谷部分礦山的限制正在逐步放開，相關機構預計，到7月份左右巴西礦發往中國的貨量將逐漸恢復到正常水平。二是為完成預定年度發運目標，預計在6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發運量。三是前期價格大幅上漲之后，國內外高成本礦山有了一定利潤空間，復產和增產帶來的供應增量7月份左右將逐漸得到顯現。

   (二)需求繼續增加的空間有限。4月采暖季限產結束后，目前國內高爐產能利用率已經達到近年同期高點，后續對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時，三季度將迎接建國70周年，唐山等地區環保限產可能更加嚴厲，高爐開工率下滑，鐵礦需求減弱。

   (三)港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發運量的恢復，預計6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿易礦，港口成交量將有所下降，港口庫存將止跌轉增。

   三、相關建議

   一是提高產業資金在期貨和掉期市場的占比，降低炒作資金對市場價格的干擾。近幾年來，期貨和掉期等衍生品對現貨定價的影響明顯增強，當前鐵礦期貨開通門檻相對較低，散戶等投機資金參與度高，是國內鐵礦石價格波動大的重要原因。因此，要鼓勵產業資金參與期貨和掉期市場，提高產業資金占比，增強期貨對現貨真實情況的反映度。

   二是完善廢鋼回收體系，提高廢鋼的使用比例。廢鋼對鐵礦具有一定的替代作用，隨著我國鋼鐵積蓄量的增加，電爐的廢鋼來源較為充足，因此，要不斷完善廢料回收體系，提高廢鋼回收率，逐漸替代鐵礦石的部分需求。

   三是提高國內鐵礦石指數的價格影響力。目前國際上鐵礦定價主要使用62%指數，該指數牽連海外礦山的利益，容易被海外資金操控，不利于國內鋼鐵行業的穩定發展。因此，要推廣國內鐵礦石價格指數，逐步增強影響力，鼓勵鋼鐵產業鏈上下游使用國內鐵礦石指數結算，減緩鐵礦石價格的過度波動。