美國國債收益率周三（8月13日）全面下跌超過5個基點，前一日公布的數據顯示美國7月通脹溫和上升，關稅影響傳導速度不及預期，令市場肯定美聯儲將于9月降息，而降息幅度將為50個基點的概率也在升高。

截至13日紐市尾盤，10年期美債收益率跌5.62個基點，報4.23%；2年期美債收益率跌5.63個基點，報3.67%。10年期與2年期美債利差維持在56個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌4.68個基點，報1.85%。

美國勞工部12日發布的數據顯示，美國7月CPI同比上漲2.7%，漲幅與6月持平，低于市場預期的2.8%；環比上漲0.2%，低于6月漲幅0.3%。7月核心CPI同比上漲3.1%，漲幅高于6月的2.9%和市場預測的3%，并遠高于美國聯邦儲備委員會制定的2%目標；環比漲幅為0.3%，高于6月的0.2%，為1月以來最大漲幅，符合市場預測。

摩根大通策略師表示，美國當前的通脹或是一種低燒狀態，由關稅影響引發但因能源價格低迷等因素而緩解。由于美元疲軟、勞動力供應不足等原因，通脹仍將超過美聯儲2%的目標水平。

美聯儲巴爾金表示，當前有諸多跡象表明，中低收入消費者比幾年前更加捉襟見肘，這可能抑制其消費支出，從而減輕關稅對通脹的推升作用。談及通脹前景時，巴爾金指出：“我們會看到一定通脹，但幅度將比預期溫和，因為現在已非2022年——當時消費者手握充裕現金且消費意愿強烈。2025年的現實是，消費者感到財力吃緊，因此不得不精打細算�！�

摩根大通策略師警告稱，美聯儲可能采取先發制人的降息措施，這將加劇通脹。建議投資者通過分散投資至黃金等另類資產及國際資產來保護自己。

美國財政部長貝森特周三接受采訪時表示，鑒于近期就業數據疲軟，美聯儲9月份有可能會大幅降息50個基點。貝森特表示：“利率目前限制性過強……美聯儲應該將利率降低150到175個基點�！�

貝森特的表態進一步強化了市場對9月降息的預期。

最新CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率為0%，降息25個基點的概率為94.3%，降息50個基點的概率為5.7%；美聯儲10月維持利率不變的概率為0%，累計降息25個基點的概率為31.8%，累計降息50個基點的概率為64.4% ，累計降息75個基點的概率為3.8%。